Mercado de capitais financia um terço dos investimentos no país

Um terço dos investimentos no Brasil em 2019 foi financiado por meio do mercados de capitais, segundo levantamento feito pela Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais), a partir do relatório do PIB (Produto Interno Bruto, soma das riquezas produzidas em um país) divulgado nesta terça (3) pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).

Os recursos levantados pelas empresas no mercado de capitais, com emissões ações e debêntures, somaram R$ 282 bilhões entre janeiro e setembro, 33,8% do total do investimento no país no período, que foi de R$ 833,8 bilhões.

Leia também: 15 filmes e séries obrigatórias sobre o mercado financeiro

Trata-se da maior fatia do crédito privado no investimento desde 2010, quando o PIB subiu 7,5%; um ano antes, as emissões privadas bancaram 24,5% do investimento.

Em relação a 2017, quando se iniciou o processo de redução dos subsídios do BNDES (banco de fomento) às companhias privadas, o crescimento da participação das operações privadas foi de 14,4 pontos percentuais.

De acordo com a Anbima, as debêntures (veja o que são abaixo) são destaque em 2019. As emissões desse papel representam 15% dos investimentos do país, mantendo patamar atingido no ano anterior.

As ações ainda têm participação menor, com 7% entre IPOs (Ofertas Públicas Iniciais, quando uma empresa vende suas ações na Bolsa pela primeira vez) e follow-ons (emissão de novas ações para companhias que já estão cotadas na Bolsa).

“Ainda há um longo caminho a ser percorrido. A construção civil, por exemplo, está retomando suas atividades de forma mais sustentada, o que vai refletir em breve nos ativos com lastro neste segmento”, diz José Eduardo Laloni, vice-presidente da Anbima.

Segundo Laloni, “o ideal é que a taxa de investimento cresça em maior ritmo nos próximos anos. Com esse novo mix de política econômica, certamente o mercado de capitais acompanhará a trajetória”.

Não sabe o que são debêntures? #ABabiresponde!

As debêntures são aplicações em que você faz um empréstimo para uma empresa. A companhia entrega um título de dívida e em troca dos recursos paga um rendimento ao investidor.

Elas são aplicações de renda fixa mas têm várias características de renda variável, quando o ganho não é conhecido.

O modelo é parecido com os títulos públicos só que em vez de se emprestar dinheiro ao governo, você financia uma empresa privada.

Com o dinheiro levantado com as debêntures, a companhia pode financiar seus projetos ou gerenciar suas dívidas, podendo ser usado em novas instalações, para esticar o prazo da dívida, financiar o capital de giro.

O investidor que adquire debêntures (ou debenturista) ao disponibilizar recursos à empresa receberá em troca uma remuneração, que podem ser juros fixos ou variáveis, participação no lucro da empresa e prêmios, entre outros. No fim do vencimento do título, o investidor quer receber o dinheiro que aplicou mais o rendimento previamente combinado.

Ao adquirir as debêntures, o investidor não está virando sócio da companhia, como acontece com as ações. Na verdade, o debenturista está emprestando dinheiro para a companhia, que se compromete a devolver os valores emprestados e pagar juros pela operação, conforme prazos e condições combinadas antes.

Algumas debêntures são isentas de Imposto de Renda, como as incentivadas, emitidas por empresas do setor de infraestrutura.

As aplicações em debêntures incorrem em vários riscos. Há o risco da empresa quebrar e não conseguir nem pagar o dinheiro que você aplicou. As debêntures não contam com a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que protege os investidores contra falências garantindo o investimento até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira. Também o risco do papel valer menos, devido a oscilações de juros e inflação.

O ativo tem um prazo de vencimento, mas é possível vender a debênture de forma antecipada no chamado mercado secundário, mas seus preços são “marcados a mercado”, ou seja, variam de acordo com as expectativas do mercado. Assim, há o risco do papel perder valor.